Al cierre del tercer trimestre, Canacol reportó un saldo de efectivo de US$36,5 millones frente a un déficit de capital de trabajo de US$29,9 millones

Canacol obtuvo ingresos por US$215,68 millones durante lo corrido del año, US$56,83 millones menos que el curso anterior. Sin embargo, en cuando a las utilidades, la compañía también tuvo ganancias netas por US$64,3 millones y logró superar las pérdidas por más de US$7,2 millones a septiembre de 2024.

Al cierre del tercer trimestre, Canacol reportó un saldo de efectivo de US$36,5 millones frente a un déficit de capital de trabajo de US$29,9 millones. La presión sobre la caja se ha intensificado al punto de que la administración advirtió que, tras realizar los pagos de capital e intereses de aproximadamente US$25 millones que vencen en noviembre de 2025, la compañía contaría únicamente con saldos nominales de efectivo para el resto del año si no logra refinanciar su Préstamo a Plazo.

Esta situación ha llevado a la empresa a reconocer que no existe garantía de que pueda obtener capital adicional en términos aceptables, lo que pone en duda la idoneidad del uso de los principios contables de negocio en marcha.

Un factor determinante en esta tensión de liquidez fue la activación de una cláusula de amortización acelerada en su línea de Préstamo a Plazo con Macquarie Group durante el segundo trimestre de 2025. Debido a que el volumen promedio de ventas contractuales de la compañía cayó por debajo de los 130 millones de pies cúbicos estándar diarios (MMcfe/d), Canacol se vio obligada a comenzar a pagar el saldo de $50 millones en ocho cuotas mensuales de US$6,25 millones a partir del 15 de septiembre de 2025.

Aunque la empresa cumplía con sus pactos financieros al 30 de septiembre, su razón corriente consolidada disminuyó a 1,04, apenas por encima del límite requerido de 1,00, lo que ha impulsado a la administración a buscar una refinanciación que extienda los pagos hasta la segunda mitad de 2026.

En el frente legal, la situación se complicó tras la notificación recibida el 7 de noviembre de 2025 sobre un laudo arbitral nacional adverso en su disputa con el cliente VP Ingenergía. El tribunal rechazó la defensa de Fuerza Mayor presentada por Canacol respecto a las restricciones de suministro de gas de agosto de 2023 y ordenó un pago neto de US$22 millones a favor de VP, tras compensar reclamaciones anteriores.

Este fallo impacta directamente las cuentas por cobrar de la empresa, ya que Canacol mantiene facturas vencidas con este cliente por un total de $22,1 millones, montos que la compañía esperaba recuperar en su totalidad basados en su posición jurídica.

Mientras gestiona estos retos financieros y legales, la compañía continúa transfiriendo recursos a sus operaciones productivas, habiendo reclasificado US$24,6 millones de costos de exploración a activos de desarrollo durante los primeros nueve meses del año tras descubrimientos de gas en los bloques VIM-44, VIM-5 y VIM-33.

Fuente: www.larepublica.co